轉載從: Tech News 科技新報
儘管美國經濟仍受困於武漢肺炎（新冠肺炎、COVID-19）疫情影響，第二季 GDP（國內生產毛額）暴跌 32.9%，但並未造成資本市場恐慌，主要是美國總統川普即將推出新一輪紓困案，規模將達 1 兆美元。財政部長梅努欽近期都在國會山莊與參眾議員會面商談，他強調，「我們準備迅速採取行動」支持新版紓困方案正式上場。
估計 8 月，規模 1 兆美元的美國新財政紓困與刺激經濟方案將出爐，又可讓澎湃的資金行情，激起陣陣漣漪。贏三富執行長楊啟宏分析，今年各國政府在貨幣政策與財政政策雙雙刺激之下，雖然實體經濟呈現衰退狀況，但估計第 2 季就是實體經濟的最低點，第三季回溫，第四季又在各國財政刺激方案將帶動實體經濟復甦，導致明年上半年經濟成長可期；也因為今年第二季基期超低，估計明年第二季將是這波經濟成長的高峰，股市可能持續走多到明年上半年。
這波成長高峰 落在明年第二季
儘管台股已經挑戰 13,000 的歷史新高，但外資今年仍然累計賣超台股 5,785 億元，6 月外資買回台股 840 億元，7 月小幅買超台股 56 億元，已經呈現連續兩個月買超的狀況。未來只要台幣走勢持續穩健上揚，外資繼續回補台股的趨勢就不會輕易改變。
法人指出，外資持續買進的公司，都是未來商業發展不可或缺的關鍵零組件與商機。除了台積電之外，還有 5 大趨勢產業受外資青睞，包括雲端與高階 PCB 載板、高速運算顯卡、Mini LED、半導體矽智財 IP 以及掌握未來商機的醫材股。
其實外資對台灣 PCB 族群可說情有獨鍾，雲端伺服器必備的高階 PCB 板，例如金像電在取得 Google 等伺服器相關 PCB 訂單後，上半年營收成長超過 3 成，也是外資持續布局的重要標的。
楊啟宏強調，外資另一個布局 PCB 產業的是高階 ABF 與 BT 載板的關鍵零件生產廠商，未來 5G 基地台與 5G 手機都需要這類高階載板，尤其是生產這些載板都需要龐大的投資；例如欣興今年資本支出達 240 億元，明年估計還要再投資 170 億元，景碩今年也要投資 60 億元，南電今年投資 80 億元，明年估計也是百億元以上，顯示 3 家廠商都看好未來 PCB 載板的需求。在各家新廠都尚未正式量產之前，相關載板仍是供不應求，價格也有調漲空間，因此外資持續布局欣興與景碩。
中國水患 挖礦業者搶零件
在高速電腦與高速運算的需求愈來愈大的狀況下，相關關鍵零組件也是水漲船高，例如近期比特幣價格大幅上揚，來到 11,000 美元以上，原本是比特幣挖礦大本營的中國，近期受水患之苦，有些挖礦機器設備被水患所困；因為電力供電不穩下，演算力大幅下降，因此有些中國挖礦業者，另闢水電穩定的場所挖礦，進而搶食比特幣上漲的商機。電腦業者指出，有中國業者來台掃貨，搶訂各類挖礦顯示卡與主機板等零組件，這趨勢讓台灣的華擎與微星等公司，未來業績持續看好，吸引外資悄悄布局。
此外，在美中科技戰硝煙未散之下，中國全力加速去美化政策，更大力扶植半導體產業，訂出 2025 年半導體自製率要達 7 成的目標。不過，根據 IC Insights 調查，中國去年半導體自製率約 15.7%，離半導體自製率目標仍有很大的差距。不過 IC Insights 也分析，中國半導體市場將以每年 11% 的年複合速度成長，到 2024 年，中國半導體市場規模將達 2,000 億美元，成長力道仍強。
中國欠缺類比、混合訊號、微處理器及特別邏輯晶片等製造廠，是中國半導體自主化發展的重大問題，要大力發展中國半導體製造，最基礎的半導體矽智財的公司也成為關鍵商機；而台灣相關矽智財公司已經發展 20 多年，就成為中國廠商拉攏的重要對象。
蘋果加持 晶電可望虧轉盈
包括晶心科、M31、創意、世芯-KY、智原等，相關股價都持續強勢，成為盤面上的多頭指標，這些公司都有能力取得台積電或聯電相關高階製程的晶圓產能，是許多發展高速電腦與 AI 運算科技廠商需要倚重的合作夥伴。
除了半導體商機無限外，過去 Mini LED（次毫米發光二極體）的發展，都只在研發階段，或者只有華碩、宏碁等廠商推出電競相關的 Mini LED 螢幕，普及度不夠；不過今年蘋果傳出有 6 款新品將擴大導入 Mini LED 的運用，讓產業注入新的成長動能。工研院產科國際策略發展所分析師林松耀指出，蘋果銷售量大，將有助於 Mini LED 成本大幅降低。法人預測，蘋果開發的 6 款 Mini LED 新品，未來都將採用 Mini LED 面板，將在明年陸續推出。預期台灣 LED 上游晶片廠晶電，這 2 年將是蘋果 Mini LED 獨家供應商，其營收、毛利率和獲利可望從今年下半年開始大幅改善、轉虧為盈。
▲ 晶電董事長李秉傑多年布局 Mini LED 零件商機，今年終於開花結果。
晶電今年將投入 60 億元資本支出，比過去成長 1 倍，預計明年第一季將 95% 產能轉為 Mini LED 生產，大舉進攻商機；其中蘋果將由晶電供應 Mini LED 晶粒，搭配韓廠 LG Display 面板，並交由模組廠台灣瑞儀組裝生產，共同推動 Mini LED 商機。
此外，生產 Mini LED 檢測設備也很重要，檢測設備廠惠特今年將增加 10 億元資本支出，搶進商機；與晶電董事長李秉傑交好的久元董事長汪秉龍，從過去傳統 LED 檢測設備大廠，在 Mini LED 檢測設備也布局超過兩年，估計久元今年下半年將開始出貨 Mini LED 晶粒檢測設備，成為 Mini LED 關鍵設備。
大學光與泰博 醫材穩健成長
除了科技股外，外資對上半年營收大幅成長的醫材股多有青睞，也大幅增加大學光與泰博的持股。大學光今年上半年營收成長 3 成，大學光勇於投資新設備，7 月導入抗老花飛秒白內障手術新設備，較過去白內障手術更精準。由於該設備從國外進口，價格昂貴，市場主要競爭對手為大型醫院，但大型醫院設備更換至少需要 5~10 年時間，大學光持續導入最新設備後，競爭力大增，將有助每年白內障手術業績再成長 2 成，整體業績穩健增長。
而原本是血糖機大廠的泰博，也生產耳溫槍與武漢肺炎快篩試劑。永豐投顧研究部指出，目前泰博血糖產品每月出貨穩定，大約在 3.5~4 億元之間；而最受矚目的抗原快篩試劑，因台灣臨床樣本收取不易，公司已決定至美國進行臨床測試，預估最快可能要 9月才會拿到相關認證許可，今年第4季放量出貨。由於目前疫情尚未停歇，檢測需求仍暢旺，而泰博在海外市場已有既有的經銷通路，客戶端銷售難度大幅下降，只要通過認證，預期將提 升泰博抗原快篩試劑的營運成長動能。